цифровые ресторанные концепции

IPO Dodo Brands:
ответы на вопросы
акционеров
Зачем это нужно
и на какой бирже будет размещение

Основатель Dodo Brands Федор Овчинников, финансовый директор Кирилл Вырыпаев и другие топ-менеджеры компании ответили на вопросы акционеров о предстоящем IPO самым модным в 2021 году способом — в эфире Clubhouse. Публикуем главное.

Lilia Lutsik
Лилия Луцик
Сторителлер

Почему Dodo Brands уже публичная компания

«Додо» уже давно в какой-то степени публичная компания, хотя де-юре ей не является. Все 10 лет существования компании мы ведем бизнес открыто и именно открытость сделала компанию такой, какой она есть сейчас. Именно открытость помогла нам добиться тех результатов, которых мы добились.

У нас очень интересная инвестиционная история. Мы, наверное, одними из первых в российском бизнесе провели краудфандинг в 2013-м и 2014-м годах. У «Додо» уже достаточно большое количество акционеров: их более двухсот человек. Это много.

От подвала в Сыктывкаре до IPO

23 апреля нашей компании исполняется 10 лет. За 10 лет мы прошли путь от маленькой пиццерии в подвале в городе Сыктывкар до международной компании, лидера российского рынка доставки пиццы.

Первые 7,5 лет нашей жизни мы одновременно росли и бились за выживание. Все эти годы мы были операционно убыточной компанией. У нас был отрицательный денежный поток, нужно было постоянно, как говорится, поднимать деньги, привлекать финансирование. Но последние два с половиной года мы прибыльны. Мы долго ждали этого момента и теперь можем смело объявлять о своих глобальных планах.

Зачем Dodo Brands идет на биржу

Выход на IPO — это, можно сказать, наша миссия.

С момента основания «Додо Пиццы» в 2011 году мы говорили, что мы когда-нибудь станем публичной компанией. Но чтобы построить большой бизнес нужен большой капитал, нужны партнеры. В одиночку ничего не сделаешь.

На разных этапах в нас — нашу компанию, нашу команду —инвестировало огромное количество людей. Они инвестировали, потому что верили, что компания вырастет, что когда-то она станет публичной и они смогут монетизировать свою веру в нас. Выход на IPO — это наше давнее обещание инвесторам.

Для любой компании стать публичной — это как перейти в высшую лигу. Выходя на биржу, компания становится как бы частью общества. Ею начинает владеть большое количество людей. Это открывает новые возможности для роста и делает компанию более стабильной.

Почему об IPO объявили уже сейчас

Традиционно компании стараются не анонсировать планы о выходе на IPO до самого последнего момента, потому что в этом процессе много рисков. И бизнес, и рынки капиталов должны быть в правильном состоянии. Поэтому принято к IPO готовиться как бы немножко в секрете. Но скрытность — абсолютно не в духе «Додо». Именно поэтому мы открыто презентуем наши планы. Мы ставим перед собой во всеуслышание очень амбициозные бизнес-цели.

К 2024 году наш ключевой регион — Евразия — должен почти утроить объем своего бизнеса. Международные рынки должны перейти в стадию масштабирования и генерировать более 10% выручки компании. Две новые концепции — «Дринкит» и «Донер 42» — тоже должны перейти в стадию масштабирования и преодолеть отметку в сотню точек каждая.

Мы верим, к 2024 компания будет качественным кандидатом для публичных рынков капиталов. Как в России, так и за рубежом, как в пицце, так и в других концепциях.

Зачем Dodo Brands совет директоров и кто в него войдет

Уже в этом году мы создадим совет директоров, в котором большую часть мест будут занимать независимые директора. Основная их роль — защищать интересы миноритарных акционеров после выхода на IPO.

Создание совета директоров будет нашим первым и очень важным шагом на пути подготовки компании к публичным рынкам. Создать эффективный совет директоров — нелегкая задача. Чтобы ее решить, мы общаемся со многими компаниями на рынке, стараемся перенять у них лучшие практики и понять, как извлечь максимальную пользу из этого органа.

Тут очень важен баланс: чтобы, с одной стороны, независимые директора были глубоко вовлечены в процессы, а с другой — не занимались микроменеджментом и не нарушали границ акционеров.

Нам удалось привлечь очень опытных и квалифицированных директоров с компетенциями в IT, разработке продуктов, R&D, продуктовом маркетинге, корпоративном управлении. Все они авторитетные менеджеры и известные бизнесмены в России.

Москва, Лондон, Нью-Йорк: где будет размещаться Dodo Brands

Традиционно у российского эмитента три варианта: это московская биржа, лондонская и одна из нью-йоркских. Биржи, в принципе, не взаимоисключающие, часто делают и размещение и там, и там: в Лондоне и Москве, к примеру. С большой долей вероятности, московская биржа будет среди площадок, на которых мы разместимся.

Нам очень нравится то, что происходит на московской бирже, это одна из самых динамично развивающихся площадок в мире. Кроме того, мы российская компания, у нас высокий уровень знания среди российских инвесторов. Поэтому кажется логичным, что московская биржа должна быть одной из площадок.

Будет ли какая-то еще международная площадка, сейчас говорить рано. Это будет зависеть от размера размещения. Все-таки мы компания не очень большого размера. Последние российские компании из ритейла, которые выходили на IPO — Ozon, Fix Price — это компании с огромной капитализацией, плюс-минус $10 млрд. Даже при успешном развитии событий, к 2024 году мы все равно будем сильно меньше, чем эти гиганты. Поэтому нам очень важно правильно спланировать размещение, чтобы на площадках, где мы разместимся, была достаточная ликвидность акций и благодаря этому справедливая оценка нашей компании.

Про сплит 

В ближайшем квартале мы сделаем сплит, для того, чтобы цена одной акции стала более доступной. Будет сплит один к ста.

Когда будут дивиденды и что с отчетностью

В обозримом будущем выплачивать дивиденды мы не планируем. Мы считаем, что разумнее будет реинвестировать средства в рост бизнеса. Это выгоднее для акционеров компании, чем быстрые дивиденды.

Возможно, в какой-то момент можно будет одновременно и расти, и платить дивиденды — будем смотреть и принимать решения в интересах акционеров. В последние 3 года мы предоставляем аудированную финансовую отчетность и продолжим это делать. С этого года мы каждый квартал будем выпускать отчетность по международному стандарту МСФО. Цифры доступны на нашем сайте — их могут увидеть акционеры и все желающие.

О привлечении букраннеров

Обычно компании нанимают букраннеров — организаторов сделки, которые ведут ее через весь процесс выхода на IPO, а потом маркетируют среди инвесторов инвестиционную историю компании. Поскольку мы еще в самом начале пути, мы не выбрали букраннеров, приступим к этому чуть позже, за год или полтора до IPO. Опытные букраннеры — это залог успеха.

Основные риски перед IPO

Главный риск заключается в том, что развитие наших стартапов и международных рынков может оказаться не таким быстрым, как мы того хотим. Рынок капитала может не поверить, что они в перспективе превратятся в крупный бизнес, сопоставимый с «Додо Пицца» в Евразии.